Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило кредитоспособность нефинансовой компании ПАО «М. Видео» до уровня RUA. Прогноз по рейтингу изменился. Ранее у компании действовал рейтинг RUA+ с фиксированной перспективой.
ПАО «М. Видео» (далее — «М. Виде о-Эльдорадо Групп», Группа) — одна из ведущих российских компаний в сфере электронной коммерции и розничной торговли.
Положение на рынке поддерживает оценку группы — М. Видео — Группа «Эльдорадо» — крупная федеральная сеть с многопрофильным присутствием. Положительное влияние оказывает и правильная структура розничной формы группы: в 2022 году продажи через интернет составят более трех процентов от общего объема продаж. Прибыльные магазины поддержали финансовые показатели группы. Высокая дифференциация доходов по формам и географии, а также сильная рыночная позиция и репутация для поддержки конкуренции.
В конце 2022 года выручка Группы упала примерно на 15 %, а показатель EBITDA, рассчитанный по IMP 17, также значительно снизился из-за приостановки прямых продаж бытовой техники и электроники крупными мировыми производителями и их группами потребностей. Корректировка бизнес-процессов. По оценкам, рентабельность EBITDA в 2022 году будет сопоставима с предыдущим годом. Факторы рентабельности оказывают умеренное поддерживающее влияние на оценку.
Кредитная нагрузка оказывает ограничивающее влияние на оценку стоимости группы. На конец 2022 года валовой финансовый долг группы увеличился в связи с инвестициями в мобильный капитал для развития импортной деятельности. В то же время на конец 2022 года у группы был значительный резерв свободных денежных средств. 31. 12. В 2022 году коэффициент задолженности был скорректирован на отношение имеющихся денежных средств к EBITDA в соответствии с критериями IMPDA. По расчетам агентства, этот показатель составил 4,3 раза в соответствии с критериями IMPDA по сравнению с 3,1 раза в предыдущем году. Агентство высоко оценивает способность группы погашать краткосрочные кредиты благодаря большому объему неидентифицированных кредитных линий и большому объему свободных денежных средств. Уровень процентных расходов также оказывает ограничивающее влияние на оценку группы. Отношение EBITDA к процентным расходам сократилось почти наполовину в 2023 году по сравнению с 2022 годом.
Ликвидность оказывает влияние на оценку, и прогнозируемый индекс ликвидности оценивается положительно. Группа оптимизировала стоимость капитала и дивидендных выплат, что полностью покрывает все необходимые расходы с учетом доступных кредитных линий. Организация отмечает, что группа слабо подвержена рыночным рискам.
Организация проактивно оценивает блокировку корпоративных рисков. В группе создан совет директоров, а оперативное управление оценено очень высоко. Также учитывается высокое качество стратегической поддержки и отмечается высокая адаптивность группы к изменчивым рыночным условиям. Оценка управления рисками группы «М. Видео-Эльдорадо» подкрепляется наличием системы управления операционными рисками и адекватным страховым покрытием всех приемлемых рисков.
Контакты для СМИ: pr@raexpert. ru, тел: +7 (495) 225-34-44.
Оценка кредитного рейтинга ПАО «М. Видео» была впервые опубликована 28 марта 2018 года. Более ранний пресс-релиз по теме оценки был опубликован 25. 03. 2022.
Кредитоспособность является долгосрочной, что обусловлено национальным масштабом России. Кредитный рейтинг и прогноз по нему будут пересмотрены в течение одного года с даты присвоения или последнего пересмотра.
Методика присвоения кредитных рейтингов нефинансовым предприятиям при проведении кредитного рейтинга (срок действия с 01. 08. 2022) и методика оценки внешнего влияния на кредитные рейтинги (срок действия с 06. 05. 2022) hts: /raexpert. RU/ assessment/ methodology/ current.
Оценка и ее положения отражают всю ключевую информацию по оценке АО «Эксперт РА», а ее достоверность и качество, по мнению АО «Эксперт РА», являются адекватными. Основными источниками информации, использованными при анализе оценки, являлись данные Банка России, ПАО «М. Видео» и эксперта АО «РА». Информация, использованная экспертом АО «РА» при анализе оценки, была достаточной для применения методологии.
Кредитные рейтинги были присвоены по договорам, в выпуске которых якобы участвовало ПАО «М. Видео».
Количество участников оценочного комитета было достаточным для обеспечения кворума. Главный аналитик представил членам оценочного комитета факторы, повлиявшие на оценку, а члены комитета высказали свои мнения и предложения. Председатель оценочной комиссии предоставил каждому члену оценочной комиссии возможность высказать свое мнение до начала процесса голосования.
АО «Эксперт РА» не оказывало дополнительных услуг ПАО «М. Видео» в течение последних 12 месяцев.
Кредитный рейтинг, присвоенный АО «Эксперт РА», выражает мнение АО «Эксперт РА» о способности предпринимателя (издателя) исполнять свои финансовые обязательства и относится к кредитному риску отдельных финансовых обязательств, а не к фактам или определениям фактов, приобретению, распространению определенных ценных бумаг или активов для принятия инвестиционных решений, или рекомендации по продаже ценных бумаг или активов.
Оценка, предоставленная экспертом АО «РА», отражает всю информацию, относящуюся к предмету оценки, имеется в распоряжении эксперта АО «РА» и ее качество и надежность, по мнению эксперта АО «РА», являются достаточными.
АО «Эксперт РА» не контролирует отчеты и иные данные, представленные оцениваемой организацией, и не несет ответственности за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности за результаты, интерпретации, выводы, рекомендации и иные действия, прямо или косвенно связанные с проведением оценки, косвенно связанные с проведением оценки, действия по оценке, выполненные АО «Эксперт РА», а также выводы и заключения, содержащиеся в выпущенном пресс-релизе. АО «Эксперт РА» или ничего из вышеперечисленного.
Ушла эпоха. Магазины «М.Видео» и «Эльдорадо» закрываются
В некотором роде в современном мире невозможно выжить без бытовой техники и электронных устройств. Они продаются онлайн с доставкой на дом, в офисах и других удобных местах, но многие россияне предпочитают покупать такие товары в розничных магазинах. Там они могут получить консультацию эксперта или хотя бы человека, имеющего базовое представление о том. Машина не похожа на другую. После закрытия магазинов «Русская ягодка» и «МедиаМарк» одними из самых крупных торговых точек стали «М. Видео» и «Эльдорадо». Розничные магазины с такими названиями есть практически во всех крупных торговых центрах, во всех частях и регионах страны.
Однако в 2018 году, четыре года назад, владельцы «М. Видео» стали владельцами сети магазинов «Эльдорадо». С тех пор это фактически один магазин. Однако за эти годы компания потратила огромные средства на содержание розничных магазинов под двумя брендами, поддерживала два проекта интернет-магазинов и вообще делала все для позитивного развития. Но со временем все изменилось. Вскоре многие точки продаж «М. Видео» и «Эльдорадо» будут закрыты и вообще недоступны. В связи с этим россияне не смогут купить в этих точках электронику, бытовую технику, аксессуары для телефонов и другие товары. Впрочем, все не так плохо, ведь речь идет о масштабной реформе всей розничной сети.
В условиях финансового кризиса, возникшего в марте 2022 года из-за антироссийских санкций, было нелепо содержать одновременно две крупные торговые сети, тем более что их сфера деятельности полностью повторялась, а перечень предлагаемых услуг полностью повторялся. В связи с этим в ближайшие месяцы все торговые точки компании претерпят значительные изменения. С этого момента все магазины-двойники будут закрыты и будут работать под единым названием. Проще говоря, если «Эльдорадо» и «М. Видео» одновременно находятся в одном торговом центре, то один из них вскоре закроется. Два интернет-магазина также объединятся в один, что облегчит покупателям совершение покупок.
Первыми российскими городами, где открылись магазины «Эльдорадо + М. Видео», стали Рязань и Тольятти. Постепенно все существующие магазины будут включены под единый бренд с красным фирменным стилем. Слияние затрагивает не только розничные магазины, но и всю структуру обеих компаний. Речь идет об интеграции логистики, маркетинга, онлайн-торговли, курьерских служб и сервисных центров. Все это, по заверениям компании, повысит экономическую эффективность и оптимизирует инвестиции. В то же время будут закрыты только «ненужные» магазины. В настоящее время под этими двумя брендами работают 1250 магазинов в 369 городах и регионах России. Сколько из них будет закрыто без ущерба для доступности продукции, пока неизвестно.
Ранее сообщалось, что российская почтовая служба «Почта России» начала доставлять товары из ASOS, Farfetch, Mytheresa, Net-A-Porter и Yoox.
*Эти сервисы признаны судами экстремистскими и запрещены в России.
Ретейлер «М.Видео» анонсировал отказ от дивидендов за 2023 год
М. Видео, выплатившая дивиденды в третьем квартале 2021 года, не намерена производить выплату акционерам в 2023 году ТАСС.
Нет, мы не планируем выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Нам нужно стабилизировать бизнес и инвестировать все свободные средства в рост. У нас большие планы по открытию магазинов», — сказала она в ходе телефонной конференции.
В то же время он отметил, что дивидендная политика ритейлера будет сохранена. Мы не откажемся от этой идеи. Мы платим дивиденды уже очень давно — это нормальная политика для нас как для публичной компании».
Последний дивиденд был выплачен в размере 35 на акцию за первые девять месяцев 2021 года. В феврале 2021 года Группа утвердила новую дивидендную политику, согласно которой на выплату дивидендов будет направляться не менее 100 % чистой прибыли. При этом выплаты производятся дважды в год.
Нагрузка по кредиту «М. Видео-Эльдорадо» в третьем квартале 2023 года составит менее X5 по показателю чистый долг/EBITDA по сравнению с уровнем в первой половине 2023 года, говорится в сообщении компании. По предварительным данным, показатель EBITDA Группы в третьем квартале 2023 года превысил 4 млрд евро, увеличившись более чем на 80 % в годовом исчислении и увеличившись более чем на 80 % в годовом исчислении.
‘Чистое кредитование/EBITDA продолжает снижаться по сравнению с уровнем на конец первой половины 2023 года и уже ниже пятикратного значения. Мы сохраняем наш прогноз значительных увольнений и возврата к среднему уровню требований по показателю долг/EBITDA на конец 2023 года», — сказал Гарманова. Он также подчеркнул, что «М. Видео-Эльдорадо» находится в постоянном диалоге с кредиторами и инвесторами и ожидает соблюдения текущего графика выплат по долгам.
Индекс чистого долга / EBITDA показывает период, в течение которого компания могла бы выполнить свои обязательства, если бы все чистые денежные потоки были направлены на погашение долга. Данный индекс считается в пределах правил уровня x2-2,5. Индексы выше этих значений указывают на более высокую долговую нагрузку и более высокий кредитный риск для компании соответственно.
Мы либо получили отказ [временное освобождение от обязательств], либо подписали дополнительное соглашение по всем контрактам». Поэтому здесь нет никакого риска», — заявила Анна Германова в ходе телефонной конференции (по сообщению Frank Media).
Соотношение чистый долг/EBITDA на 30 июня 2023 года составило 5,3 раза. Общий долг группы составил 92,6 млрд KRW. евро (рост на 21,8 млрд евро в год). Чистый долг составил 83,4 млрд крон. (рост на 15,5 млрд. KRW в годовом исчислении). Общий долг «М. Видео» перед банками-кредиторами на 30 июня 2023 года составлял 67 млрд. KRW. Общая сумма обязательств составила 49,78 млрд KRW. Группа либо подписала дополнительные соглашения с банками-кредиторами о пересмотре условий кредитных договоров, либо получила уведомление о том, что права кредитора на досрочное взыскание не применяются.
Компания пояснила, что увеличение чистого долга связано с началом параллельного импорта на фоне низкого проникновения финансовых продуктов из-за нестабильной геополитической ситуации и необходимости предоплаты импорта.
После публикации результатов по МСФО в первом полугодии этого года были выставлены на продажу облигации дочерней компании «М. Видео» — MV Finance, доходность которых выросла почти вдвое — до 22-32 %. После этого цена акций «М. Видео» в течение четырех дней упала примерно на 9 %.
По данным Мосбиржи на 11:57 мск вторника 24 октября, доходность облигаций к погашению составляла 19,86-23 % годовых в зависимости от выпуска.
В настоящее время «МВ ФИНАНС», дочерняя компания «М. Видео», выпускает следующие четыре котируемых ПИФа
Облигации будут выпущены в рамках 10-летней программы обмена облигаций серии 001P с максимальным объемом 50 млрд KRW. Облигации деноминированы в евро и зарегистрированы в марте 2021 года. Компания будет выплачивать купоны по облигациям, обращающимся на фондовой бирже, в соответствии с программой.